上海財經大學郭長林教授談寬松貨幣政策與宏觀杠杆率

來源:新聞網點擊數:10更新時間:2020-12-31

经济学院 报道

12月24日下午,應經濟學院邀請,上海財經大學郭長林教授于敏達樓415做主題爲“重新評估總需求:寬松的貨幣政策真的會推高宏觀杠杆率嗎”的講座。本次講座由後小仙教授主持。

首先,郭長林提出,傳統觀點認爲寬松的貨幣政策會引起債務上升,進而導致宏觀杠杆率提高,但該觀點可能忽略了寬松貨幣政策對總需求的刺激效應。爲此,郭長林通過構建混合敘事的VAR模型,來有效識別中國的貨幣政策沖擊,並進一步構建企業債務營收比指標,探究貨幣政策杠杆率效應的微觀機制。接著,郭長林基于理論與實證研究得出結論,寬松貨幣政策確實降低了宏觀杠杆率,且對産出的刺激效應大于對實際債務的推升效應。同時債務營收比和宏觀杠杆率走勢一致,寬松的貨幣政策會降低企業債務營收比,且對于不同融資約束的企業並不存在異質性。

最後,郭長林與參會師生進行了互動交流,並針對相關提問作了詳細解答。他從學術研究層面建議學生,在面對自己不熟悉的研究領域時,可以從相關性較小的文獻開始讀起,積累相關認知與經驗,再去閱讀關聯性較大的文獻,培養研究興趣、提高閱讀效率。

 

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